Stephane (Gael Garcia Bernal) é filho de um mexicano com uma francesa, e se muda para Paris após sua mãe dizer que lhe conseguiu um trabalho criativo em uma agência. Chegando lá, o que ele encontra é um trabalho burocrático em uma fábrica de calendários. Além disso, o protagonista vive em constantes sonhos lúcidos e mistura sonho com realidade. As coisas começam a mudar quando conhece sua vizinha de porta, Stephanie, interpretada por Charlotte Gainsbourg. Sonhando acordado apresenta uma nova abordagem ao conflito entre sonho X realidade, sob um modo tipicamente francês de fazer cinema. Com cenários belos e  lúdicos, a película é uma obra excêntrica e original, um verdadeiro deleite para quem busca algo diferente e criativo.